通常の営業活動に伴うファンドのキャシュフローのことであり、REITの株価尺度に使用される。不動産売却損益を除いたREITの純利益に、減価償却費を加算した金額になる。FFOを利用すると同一基準でREITごとのキャシュフローが比較できる。

FFO=純収益＋減価償却費-不動産売却益（＋不動産売却損）

FFOの株価尺度に利用する。下記の算式でも明らかなようにFFO倍率が20倍である場合、利回りは5％（利回りはFFO倍率の逆数になる）になる。

FFO倍率＝REIT時価総額÷FFO